Una estimación hecha por el Instituto de Estudios para la Realidad Económica Argentina y Latinoamericana (IERAL) señala que el Banco Central debería liquidar como máximo de aquí a fin de año unos u$s3.500 millones de las reservas para sacar del mercado unos $470.000 millones y así evitar que la emisión de moneda afecte a la inflación del 2022. Junto con ello, el trabajo recomienda avanzar con el acuerdo con el FMI y ampliar las colocaciones de pases pasivos y Leliq.
El estudio plantea un posible camino que debería seguir el BCRA para evitar que el avance de los precios vaya por arriba de lo que será este año. En el gobierno confían en que en los próximos meses la evolución del IPC nacional se ubicará levemente por debajo del 3%, sobre todo, por efecto de los mayores controles en el mercado que está llevando a cabo la autoridad monetaria, acompañado por el retraso de tipo de cambio y el planchado de las tarifas.
Jorge Vasconcelos, economista del IERAL, calculó en el último Informe de Coyuntura, que entre agosto y diciembre de este año, el gobierno va a tener que cubrir compromisos por el equivalente al 10,7% del PBI, que se integra por el déficit primario de la Administración Pública y los intereses. Básicamente, habría que financiar el equivalente de $1,9 billones, pero luego esterilizar $1,44 billones, bajo la premisa de que algo de moneda va a quedar en el bolsillo de la gente para sostener el consumo.
El trabajo del IERAL contempla un escenario en el cual el Tesoro logra refinanciar íntegramente el 100% de los vencimientos de letras y bonos que viene emitiendo este año mediante el sistema de licitaciones.