El ánimo inversor mejoró notablemente después de las elecciones y se tradujo en fuertes subas de bonos y acciones argentinas. Al mismo tiempo, las expectativas de un cambio de régimen para el dólar o una devaluación se diluyeron, ya que el Gobierno ratificó en varias oportunidades que el esquema de bandas de flotación continuará.
Con el escenario actual, varias compañías salieron al mercado de capitales a ofrecer obligaciones negociables en dólares, tanto en el mercado del exterior como en el local. Son bonos de deuda de las empresas, que ofrecen una tasa de interés fija.
Los casos más importantes fueron Tecpetrol e YPF, con emisiones internacionales por u$s 750 y u$s 500 millones, respectivamente, con tasas de entre 7% y 8% anual. A ellas se suman otras compañías que ya colocaron (Mercado Pago, Arcor y Banco Comafi, entre otras) o planean hacerlo. Tampoco se descarta que algunas provincias, prueben suerte en el mercado.
Fuentes del gobierno de la Ciudad de Buenos Aires dijeron a TN que a partir de la semana que viene planean evaluar las chances de hacer una emisión internacional para renovar vencimientos .
“La agenda de colocaciones continuará activa, con anuncios de Mirgor, que prepara un bono en dólares a 12 meses, y Pampa Energía, que planea emitir un bono internacional con vencimiento en 2037″, apuntó Melina Di Napoli, analista de productos Wealth Management en Balanz.
El fuerte recorte del riesgo país, que se redujo a la mitad desde el triunfo oficial en las elecciones legislativas y hoy opera apenas por encima de los 600 puntos, fue fundamental para la apertura de la ventana de financiamiento en el mercado a tasas más bajas.
“El riesgo país representa la prima de tasa que la Argentina debe pagar sobre los bonos del Tesoro estadounidense para financiarse, por lo que su reducción mejora significativamente las condiciones de acceso al crédito internacional. En este contexto, las empresas argentinas pueden emitir deuda en mejores términos”, explicó Di Nápoli.
Y aclaró que muchas veces las compañías no buscan incrementar su deuda total sino reemplazar bonos viejos emitidos a costos mayores por otros nuevos y más convenientes.
“En la medida en la que el Gobierno pueda seguir mostrando solidez en materia fiscal y pueda, a su vez, encarar las reformas estructurales que tiene en agenda, creemos que el mercado de crédito argentino va a tener unos meses estables por delante, con buenas oportunidades para las empresas para financiar sus proyectos de inversión”, afirmó Joaquín Vallejos, del área de Investment Banking de Max Capital.
Fuente: TN