Antes de que termine el 2025, los analistas financieros e inversores focalizan su atención en los vencimientos por más de u$s 4.000 millones que debe cubrir el Gobierno el próximo 9 de enero. En este sentido, advierten que el programa de acumulación de reservas que anunció el equipo económico será gradual y todavía esperan mayores detalles sobre cómo se afrontarán esos compromisos.
El pasado 10 de diciembre, el Tesoro consiguió u$s 1.000 millones por la colocación del Bonar 2029 en dólares y este lunes, la Secretaría de Energía anunció la firma de los contratos de las represas del Comahue, por lo que se espera el ingreso de u$s 700 millones en los próximos días. De todos modos, esos montos no son suficientes para cancelar los pagos de enero.
En sus últimas apariciones públicas, el presidente, Javier Milei, y el ministro de Economía, Luis Caputo, mencionaron la posibilidad de cerrar un acuerdo por u$s 7.000 millones con los bancos, aunque todavía se desconoce la letra chica de ese supuesto préstamo.
“El BCRA proyecta un aumento de la base monetaria desde el 4,2% actual hasta el 4,8% del PBI hacia diciembre de 2026, consistente con compras de reservas por hasta u$s 10.000 millones. No es un dato menor que estas compras estarán sujetas a la disponibilidad de oferta de flujos de la balanza de pagos y se realizarán de modo de no generar presiones inflacionarias, lo que sugiere que el proceso de acumulación será necesariamente gradual y condicionado a la aparición de oferta genuina en el mercado cambiario”, analizaron en Cohen.
De acuerdo a sus estimaciones, esta semana se reportó una mejora en las reservas internacionales explicada principalmente por u$s 225 millones de operaciones del sector público –que pueden ser compras del Tesoro en el mercado de cambios– y por el ingreso de u$s 105 millones de préstamos de organismos internacionales.
“De esta forma, en lo que va de diciembre el Tesoro habría comprado cerca de u$s 500 millones, que, sumado a los u$s 910 millones de la colocación en dólares, ya le permite contar con u$s 2.000 millones de los u$s 4.200 millones que vencen el 9 de enero, por lo que, de cara a los próximos días, seguiremos atentos a la concreción del Repo para pagar el saldo restante”, advirtieron.
Fuente: TN