El 22 de julio, hace cuatro días atrás, Chubut abonó u$s 36.974.628 por el BOCADE y el nuevo bono de u$s 650 millones. Antes de la última colocación que hizo en abril de este año en Nueva York, el Gobierno de Ignacio Torres pagaba alrededor de 30 millones de dólares por el BOCADE.
Ahora, con la vigencia de los dos bonos (aunque el BOCADE ya tiene vencimientos más bajos como consecuencia de la recompra de una parte), Provincia pagó 7 millones de dólares más de lo que venía desembolsando, aunque no demandó fondos extra, justamente, porque una porción se cubrió con el dinero que ingresó por el nuevo bono)
Retomando el interrogante inicial, en principio, si el Gobierno del Chubut cumple uno de los objetivos por los que tomó la nueva deuda de u$s 650 millones, los pagos de los dos bonos no deberían alterar las finanzas de la Provincia.
¿Por qué? Fundamentalmente, porque en la descripción del dossier de la nueva colocación que cuenta con 221 páginas, el Gobierno de Chubut deja explícitamente en claro que parte de la toma de la nueva deuda en Nueva York será exclusivamente para saldar el total de la deuda del BOCADE.
El circulante del BOCADE al momento de la colocación del nuevo bono era de u$s 231.953.374. Una vez emitido el nuevo título, el gobierno provincial logró un acuerdo con tenedores de deuda que poseían el 27% total del circulante, recomprando u$s 62.018.785.
De esta manera, a fines de abril de 2026, el circulante del BOCADE era de u$s 169.934.589, pero la cifra volvió a achicarse con el reciente pago días atrás de u$s 21.618.378, dejado un saldo final de u$s 148.316.211.
Con el desglose de los números y volviendo al interrogante inicial, si el Gobierno del Chubut mantiene o “no toca” parte de los fondos del nuevo bono para cancelar la deuda del BOCADE, no representará un mayor estrés financiero a las arcas provinciales.
Sin embargo, hay ejemplos de sobra en Chubut de colocaciones en mercados internacionales que se utilizaron para cualquier otra cosa y no para lo que había planificado originalmente al momento de tomar deuda.
El BODIC y el BOCADE son dos ejemplos claros de colocaciones bajo el justificativo de ejecución de obra pública que finalmente no se realizó.
Por eso, la respuesta al interrogante es ambigua: Si la administración de Torres “fondea” parte del nuevo bono para ir cancelando trimestralmente o hasta llegar a un acuerdo con el resto de los tenedores, la Provincia no sufrirá grandes cambios en el esquema de pago de deuda que venía ejecutando.
Pero, si los fondos del bono se derraman sin control en obra pública, inversiones u otros gastos, Chubut afrontará un grave hemorragia financiera para cumplir con las obligaciones de los dos títulos en dólares.